ՆԱԽԱԲԱՆ

Անշարժ գույքի ներդրումային տրեստները կամ ֆոնդերը ( REIT — REAL ESTATE INVESTMENT TRUST ) ֆիզիկական անձանց հնարավորություն են տալիս ներդրումներ կատարել եկամուտ բերող անշարժ գույքում: Նրանք հինականում սկիզբ են առել և զարգացել ԱՄՆ-ում: REIT- ը ընկերություն է, որը տիրապետում և սովորաբար շահագործում է եկամուտ բերող անշարժ գույքը կամ հարակից ակտիվներ: Դրանք կարող են ներառել.

գրասենյակային շենքեր,
առևտրի կենտրոններ,
բնակարաններ,
հյուրանոցներ և ռեստորաններ,
առողջարաններ,
պահեստներ և
հիփոթեքային վարկեր:

Ի տարբերություն այլ անշարժ գույքի ընկերությունների, REIT- ը չի կառուցում անշարժ գույք` դրանք վաճառելու համար: Փոխարենը, REIT- ը գնում է անշարժ գույք` դրանք հիմնականում սեփական ներդրումային պորտֆելի մաս կազմելու համար:

Ի՞ՆՉՆ Է ԿԱՐԵՎՈՐ

REIT- ը լավագույն միջոցն է, որի օգնությամբ ֆիզիկական անձինք կարող են ներդրումներ անել անշարժ գույքում: Բնականաբար ոչ բոլոր ֆիզիկական անձինք ունեն անհրաժեշտ գումարներ այդ նպատակին ծառայեցնելու համար, որպեսզի կարողանան անշարժ գույքում ներդրումներ կատարել: Այդ դեպքում, իրոք՝ REIT –ը միակ միջոցն է, որ հնարավորություն է տալիս փոքր գումարներով կատարել ներդրում անշարժ գույքի շուկայում։

ԻՆՉՊԵ՞Ս Է ԱՇԽԱՏՈՒՄ REIT -Ը

REIT-ՆԵՐԴՐՈՒՄՆԵՐ-ԱՆՇԱՐԺ-ԳՈՒՅՔՈՒՄ-ԻՆՎԵՍՏԻՆԳ

REIT- ը գումարներ է ներգրավում ներդրողներից և հավաքված գումարներով ներդրում կատարում անշարժ գույքում։ REIT-ի եկամուտները ձևավորվում են հիմնականում կառավարման վճարներից և գույքի վարձակալությունից: REIT-ները օրինական կերպով ներդրողներին են տրամադրում իրենց հարկվող եկամուտի առնվազն 90 տոկոսը: Այդ իմաստով, ներդրումները REIT-ում, ավելի շատ նման են պարտատոմսերում ներդրմանը, այլ ոչ թե ուղիղ անշարժ գույքում ներդրմանը :

REIT -Ի ԻՆՉՊԻՍԻ՞ ՏԵՍԱԿՆԵՐ ԵՆ ԼԻՆՈՒՄ

RETAIL REIT

Մանրածախ առևտրի անշարժ գույքի REIT-ը գումար է վաստակում մանրածախ առևտրի օբյեկտների վարձավճարներից: Եթե մանրածախ առևտրի ընկերությունները դրամական միջոցների հոսքի հետ կապված խնդիրներ են ունենում վատ վաճառքի պատճառով, հնարավոր է, որ նրանք կարող են հետաձգել կամ նույնիսկ չկատարել այդ ամսական վճարումները: Այդ պահին անհրաժեշտ է գտնել նոր վարձակալ, որը միշտ չէ, որ հեշտ է:

RESIDENTAL REIT

Սրանք REIT- ներ են, որոնց պատկանում են բազմաթիվ բազմաբնակարան շենքեր: Այս տեսակի REIT- ում ներդրումներ կատարելու համար պետք է հաշվի առնել մի քանի գործոն: Այն վայրերում, ինչպիսիք են երկրի կենտրոնական քաղաքները, բնակարանների ավելի մեծ պահանջարկ կա: Արդյունքում, ամենամեծ բնակելի շենքերի REIT- ները հակված են կենտրոնանալ խոշոր քաղաքներում:

HEALTHCARE REIT

Առողջապահության շենք շինությունների REIT- ը հետաքրքիր ենթաոլորտ է և տվյալ դեպքում ներդրումներ է կատարվում.

հիվանդանոցների,
բժշկական կենտրոնների,
ծերանոցների անշարժ գույքում:

Այս անշարժ գույքի ֆոնդերի հաջողությունը ուղղակիորեն կապված է առողջապահական համակարգի հետ:

OFFICE REIT

Գրասենյակային անշարժ գույքի REIT- ը ներդրումներ է կատարում գրասենյակային տարածքներ ունեցող շենքերում: Նրանք վարձակալության եկամուտ են ստանում վարձակալներից, ովքեր սովորաբար երկարաժամկետ վարձակալության պայմանագրեր են կնքել սեփականատերերի հետ:

Տվյալ դեպքում ներդրողները պետք հաշվի առնեն այնպիսի հարցերի պատասխաններ, ինչպիսիք են.

ինչպիսի՞ն է տնտեսության վիճակը և որքա՞ն է գործազրկության մակարդակը,
ինչպիսի՞ն են թափուր աշխատատեղերը,
տնտեսապես ինչպե՞ս է ընթանում այն ոլորտը, որտեղ REIT- ը ներդրումներ է կատարում:

MORTGAGE REIT

Երբ խոսքը վերաբերում է REIT- ին առհասարակ, կան երկու հիմնական կատեգորիաներ`

սեփական կապիտալում ներդրուների REIT և
հիփոթեքային REIT ( նաև հայտնի են որպես՝ MREIT ):

Սեփական կապիտալի REIT- ն այն է, ինչի մասին մտածում են շատերը, երբ խոսքը գնում է REIT ( REAL ESTATE INVESTMENT TRUST )-ի մասին:

Հիփոթեքային REIT-ը ներդրումներ է կատարում հիփոթեքային վարկերում, հիփոթեքային ապահովված արժեթղթերում և հարակից ակտիվներում: Ինչպես տեսնում եք, սա բոլորովին այլ բիզնես է, քան սեփականություն ունենալը և հիփոթեքային REIT-ի բիզնես մոդելը համեմատաբար բարդ է: Ընդհանուր առմամբ, նրանք օգտագործում են մեծ քանակությամբ կրեդիտորական պարտք` հիփոթեքային վարկերի վճարման և փոխառությունների տոկոսադրույքների տարբերությունից օգուտ քաղելու համար:

ՕՐԻՆԱԿ՝

Եթե հիփոթեքային REIT-ը կարողանում է գումար ներգրավել 3% տոկոսադրույքով` հիփոթեքային պարտավորություններ ձեռքբերելու համար, որոնց տոկոսադրույքները 4,5% տոկոս են, ապա 1,5% տարբերությունը շահույթի մարժան է: Ներդրողների մեծամասնությունը շահագրգռված չէ 1.5% եկամտաբերությամբ, ուստի այս ընկերությունները օգտագործում են շատ մեծ փոխառու միջոցներ շահույթը էական դարձնլու համար:

ԻՆՉՊԵ՞Ս ԳՆԵԼ ԵՎ ՎԱՃԱՌԵԼ REIT -Ի ԲԱԺՆԵՏՈՄՍԵՐ

Դուք կարող եք ներդրումներ կատարել REIT- ում, որը գրանցված է ֆոնդային բորսայում՝ բրոքերի միջոցով՝ բաժնետոմսեր գնելով:

Ցավոք Հայաստանի Հանրապետությունում չկան բարձրաարգ բրոքերային ընկերություններ, որոնք մատուցեն արժեթղթերի առք ու վաճառքի ծառայություններ: Ուստի խորհուրդ ենք տալիս համաշխարհային համբավ ունեցող Ինտերակտիվ ընկերությունը, որը մատուցում է որակյալ բրոքերային ծառայություններ:

+ Կարդալ Ավելին

ՈՐՔԱ՞Ն ԾԱԽՍԵՐ ՊԵՏՔ Է ԱՆԵՄ REIT -Ի ԲԱԺՆԵՏՈՄՍԵՐ ԳՆԵԼՈՒ ՀԱՄԱՐ

Ոչ միայն REIT-ի, այլ ցանկացած բաժնետոմս գնելու ծախսերը ( կախված գնման քանակից և շուկայից ) տատանվում են 0,2-ից 0,5 ԱՄՆ դոլարին համարժեք դրամի սահմաններում, որոնք, կարծում ենք, չնչին գումարներ են անշաժ գույքում ներդրումներ կատարելու գործարքների համար: